具身智能最好变现机会：全力卖给大模型公司 - 比分查询

北京时间10月22日，王兴兴在2026世界物理AI暨宇树合作伙伴生态大会上呼吁《相信，尽可能相信AI》，此前12日在第26届中国国际工业博览会坦言过去的最大失误是对AI重视不足。

促使具身智能领域代表人物王兴兴发出此番感慨的，是近期发布的ChatGPT-6 Astra模型。当使用宇树的人形机器人及其他形态机器人测试GPT-6 Astra模型能力时，Astra展现出惊人表现——机器人在零训练条件下即可完成绘画、规划、导航等任务。

Astra的能力彻底打动了王兴兴，这使他判断明年发布的GPT-7可能彻底解决具身智能问题。王兴兴未明说的是：这也让具身智能公司面临存亡危机——一旦具备击穿具身智能问题能力的大模型公司进入该领域，现有行业公司的出路何在？（毕竟A股IPO路径基本被宇树堵死）

此外，事实上越来越多大模型公司被曝将涉足具身智能，国外的OpenAI已确定自研，国内的DeepSeek、Kimi、智谱等顶级大模型公司也计划进入具身智能领域。

各家涉足具身智能的方式各异：1、OpenAI走自研路线；2、智谱采取投资、合资加开源生态的路线；3、DeepSeek采用“本体+大脑”投资串联的路线等。

Sam Altman在最新播客《Sources》访谈中表示一定会做具身智能，包括人形机器人及其他形态机器人（如面向数据中心的特种机器人），并预计2027年拿出可演示的原型样机。

Sam Altman的底气源于其先进的大模型能力。

除OpenAI确定自研外，也有报道称DeepSeek倾向于自建团队，自研似乎是先进大模型公司的共同选择。

此前，DeepSeek已通过斥资1.41亿参与宇树科技IPO战略配售、数千万美元领投原腾讯混元多模态负责人胡瀚创办的具身大脑初创公司Winverse AI等方式参与具身智能。

大模型公司与具身智能公司最终需融合，这才是物理AI的未来。 目前尚无大模型公司挥舞支票并购具身智能公司的案例，主因是Optimus量产速度远不及预期，一旦Optimus量产加速，大模型公司就需考虑是否并购。

这为具身智能领域创业者提供了最佳变现机会，也可能是唯一且最后的变现机会，即卖身给大模型公司。

至于大模型公司会并购何种具身智能公司，肯定是大模型公司熟悉的、有股权或业务合作的公司。因此，欲卖身的具身智能公司需立即行动，先对接股权或业务，一旦Optimus加速量产，时机成熟，便可立即谈判卖身！

一旦大模型公司推出的模型击穿具身智能问题，形成ChatGPT时刻，那么当前具身智能领域的所有投资人和参与者需思考，能做的且值钱的是大脑、小脑还是本体。

大脑是具身智能的认知层： 包括理解任务、拆解任务、长程规划，解决要做什么的问题；
小脑是具身智能的运动控制层： 包括全身平衡、步态、力控、动作生成、实时闭环等，解决怎么做、走稳、抓稳、低延迟控制等问题；
本体是具身智能的物理躯体： 包括结构、关节模组、电机、减速器、灵巧手、传感器、整机硬件载体等。

大模型公司一旦涉足具身智能，将如何影响大脑、小脑和本体等领域具身智能公司的发展呢？

可以判定的是，一旦大模型公司涉足具身智能，所有做具身智能大脑的公司首先将面临训练出的模型与大模型公司模型无法比拟的局面，结果只能消亡。在彻底消亡前，可考虑将手里的数据和训练进展卖给大模型公司以回血，但交易价格可能不高。

毕竟，做具身智能大脑公司融资规模不如大模型公司，能获取的数据和算力也相对有限，唯一值钱的时候是大模型公司愿花钱买时间差。

至于做小脑+本体的具身智能公司，可能有一定价值。但想到晚点爆料的某家上春晚的具身智能公司年研发费用仅3000万，这样的投入能研发出什么，大概率是供应商方案。对比DeepSeek R1震惊世界的训练费用仅500万美元（约3400万人民币），资金规模差距堪称天堑。

真正值钱的小脑+本体公司，一定是研发投入踏踏实实做好物理躯体和运动控制的公司，这类公司最值钱的时候，是大模型公司需与特斯拉Optimus抢市场之际。

具身智能一定是大模型与物理世界交集的最重要战场。 Optimus背靠特斯拉和SpaceX（两家公司已成立独立委员会研究合并），特斯拉拥有自研AI5芯片和大规模精密制造量产交付能力，SpaceX则有超大规模算力集群及正在迭代训练的大模型Grok。

据特斯拉Q3财报最新披露，Optimus周产能达到2万还需至少一年或更久，这就是留给大模型公司涉足具身智能的最佳窗口期。

国外，OpenAI和Anthropic等融资超1000亿美元的大模型公司，要买一家具身智能公司也拿得出大钱，交易方式可灵活选择，包括现金交易、换股，或部分现金部分换股。

国内，DeepSeek今天被曝刚完成1000亿第二轮融资，累计融资超1500亿；Kimi累计融资接近400亿，智谱在一二级市场累计融资也接近400亿，而今天破发的MiniMax似乎已掉队。

如果DeepSeek、Kimi和智谱想买一家具身智能公司，也拿得出大钱，换股也可行，就看交易结构如何设计。

当然，还需看这些大模型公司是否需要花钱买时间，以及市场上是否有值得出手且愿意卖身的具身智能公司。

参照自动驾驶领域的经验，卖身是最佳选择，具身智能领域目前看来也是如此。

看看宇树科技上市后被疯狂炒作后直线下跌，基本关闭了A股上市窗口。去港股？看智驾公司在港股的表现就知道套现的难度。智谱和MiniMax的快起快落，也难套现。

脑洞大开一下：或许，DeepSeek的最佳标的应是宇树科技，不知能否看到这两家杭州公司合并的那一天？

本文来自微信公众号“车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。